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LOF离奇暴涨暴跌遭投机套利藏暴利机会

发布时间:2021-10-14 17:56:04 阅读: 来源:木片机厂家

LOF离奇暴涨暴跌:遭投机套利藏“暴利”机会

LOF离奇暴涨暴跌:遭投机套利藏“暴利”机会 更新时间:2010-3-20 0:08:43   在许多偏股型LOF基金二级市场的K线图中,往往会突兀地出现几根“尖刺”:一根长上影线或下影线。由于二级市场交易价格往往和基金净值出现偏差,因此LOF基金常常会出现短期套利空间,但由于T 2的交易模式和存在申赎费用,这种套利空间一般很小。

在许多偏股型LOF基金二级市场的K线图中,往往会突兀地出现几根尖刺:一根长上影线或下影线。这些上影线或下影线代表的价格波动幅度,有时会高达10%左右。对于LOF基金来说,二级市场交易价格本应围绕着基金窄幅波动,这种突发性的价格大幅波动显然不正常。中国证券报记者从常做基金套利交易的投资者了解到,这种波动源于部分投机者的人为操纵,目的是通过短期拓宽LOF基金套利空间来谋取利益。

潜藏暴利机会

投资者买卖LOF基金有两种方式。一种是按通过场外进行申赎,另一种是通过二级市场交易。由于二级市场交易价格往往和基金净值出现偏差,因此LOF基金常常会出现短期套利空间,但由于T 2的交易模式和存在申赎费用,这种套利空间一般很小。但在投机资金的眼里,这里潜藏着暴利机会。

常年做套利交易的张先生告诉中国证券报记者,在二级市场,LOF基金的日成交量通常偏小,因此往往可以利用不大的资金量将价格瞬间拉高或砸低,从而制造出较大幅度的套利空间。一般来说,投机盘会用两种办法来实现收益。一种是提前在场外申购,待基金份额到账后猛然拉高交易价格,吸引投资者追涨,然后快速抛出;另一种是猛然砸低交易价格,然后瞬间挂出买单,将跟风抛售的单子全部吃掉,并将低价获得的基金份额在场外赎回或通过二级市场卖出。张先生表示,这种套利空间其实是个假象。因为玩的人少,投机盘也不知道瞬间能卖出或买入多少基金份额,所以到底能获得多少收益,全凭运气。

以南方积极配置为例,在3月10日该基金宣布分红后,二级市场交易价格就出现了明显异动,不仅上涨了2.11%,而且成交额也从前一天的4.75万元放大至52.93万元。到了3月11日,该基金开盘后急拉至7%,随后瞬间又砸至开盘价以下,经过几次反复波动后,当天成交额激增至162.92万元。但第二天,该基金便出现暴跌,成交量急速萎缩,二级市场交易价格迅速回归至净值附近。

张先生指出,对于投机盘来说,这种操作的收益虽然难以确定,但风险较小。因为如果通过场外申购获得足够筹码后,拉升价格基本上就是左手倒右手的游戏,一旦有接盘出现,那就可以快速获利。而剩下的筹码通过二级市场或场外赎回,也基本可以实现平价出掉,基本上不会造成损失。

慎对投机套利

投机盘的这种行为在多只偏股型LOF基金中频频发生。业内人士指出,对于这种投机套利,普通投资者最好敬而远之。毕竟,LOF基金不是股票,其交易价格必然回归基金净值附近。一旦被套,就只能指望基金净值上涨才能解套,这种风险相对来说还是较大的。

在股指期货推出后,LOF基金的交易机制存在二次套利机会引起许多投机者的浓厚兴趣。据中国证券报记者了解,一些小型私募以及市场的大户正在着手研究,如何建立交易模型以通过指数基金和股指期货来实现无风险套利。在投机习性影响下,一旦出现机会,当前偏股型LOF基金中的投机套利行为有可能在指数基金中上演。业内人士说,这种机会,往往会出现在股指期货剧烈波动而相应股指并未发生太大变化时,投机者可以制造LOF二级市场交易价格的假象,通过两个市场的差异获得利润。

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